为什么中央银行和联邦政府之间的争端即将升温。

在一条古老的格言中，选举不是由对立党派赢得的，而是由政府失去的。

从上个月美国唐纳德·特朗普的胜利中，我们可以吸取这样一个教训：选民似乎更愿意报复而不是听取政治言论或经济现实。

特朗普将生活成本危机描述为一种大餐，称这全是因为乔·拜登的责任。但事实上，这与选民并不重要。大量关于低失业率、稳健的经济增长、通货膨胀减速甚至一些严重的利率下降的统计数据，也无法抚慰几十年来的经济理性主义所造成的中西部地区的巨大伤痛。两年前的通胀爆发是压垮骆驼的最后一根稻草。

在明年上半年选举之前，阿尔巴尼政府也开始吹嘘自己的成就。失业率仍然远低于历史水平，通货膨胀正在迅速下降，这是一个罕见的组合。

然而，无法回避的是，澳大利亚许多家庭正在经历严重的财务压力。虽然工资实际增长已经开始，但这可能需要数年才能提供有意义的财务缓解。对于即将举行选举的政府来说，这并不是一个好兆头。

能够改变局势的唯一方法是降息一两次。然而，由于澳大利亚储备银行不愿行动，这个想法越来越难以实现。在政府内部，对现状的不安与日俱增。财政部长吉姆·查尔默斯可能会避免对储备银行发表任何暗示不满的言论。但米歇尔·布尔克索行长持续观望的时间越长，紧张局势就会越升级。

在过去的两周里，许多评论家都意外地发现了澳大利亚经济的一些异常现象。随着这张图显示的，家庭可支配收入大幅下降，澳大利亚的生活水平比发达国家中的大多数地区都要糟糕。理所当然地，这为头条作者和反对党提供了弹药，指责阿尔巴尼政府半个多世纪以来见证了生活水平的最糟糕下降。

尽管这个说法绝对正确，但原因与政府关系不大，而更多地与利率有关。突然生活水平下降的明显原因是央行过去一年里连续13次加息——其中一些是双倍加息——直到去年11月。

然而，这在其他发达国家也发生了，那里的利率甚至更高。使我们在发达国家中成为鲁滨逊的原因在于我们银行系统的怪癖以及我们向家庭放贷的方式，正如我们之前在这里和这里解释的那样。在大多数其他国家中，尤其是美国，房主们的房贷在整个贷款期限内都是固定的。因此，利率上升只会影响那些即将借款的人。它们不会影响已经拥有房贷的庞大数量的家庭。